طي چند روز گذشته قيمت طلا در بازار هاي جهان افت و خيز چندان زيادي نداشته است. ديروز سه شنبه و امروز تغييرات قيمت اين فلز گرانبها در حد كمتر از 15 دلار بوده و رشد اخير در قيمت ها حاصل نگراني هايي است كه در بازارهاي مالي درباره افق رشد اقتصاد اروپا همچنان وجود دارد.

طي چند روز گذشته قيمت طلا در بازار هاي جهان افت و خيز چندان زيادي نداشته است. ديروز سه شنبه و امروز تغييرات قيمت اين فلز گرانبها در حد كمتر از 15 دلار بوده و رشد اخير در قيمت ها حاصل نگراني هايي است كه در بازارهاي مالي درباره افق رشد اقتصاد اروپا همچنان وجود دارد. واقعيت اين است كه مشكل بدهي هاي دولتي و كسري بودجه برخي كشورهاي اروپايي بويژه يونان، اسپانيا و پرتغال باقي است و هر چند روز موسسات رتبه بندي از جمله موسسه مودي رتبه اعتباري يكي از اين كشورها را كاهش مي دهد و به برخي ديگر نيز توصيه مي كند فكري براي كاهش بدهي هاي ملي و كسري بودجه خود بكنند. امروز نيز رتبه اعتباري پرتغال دو پله كاهش يافت. بدين ترتيب طلا نقش خود را نزد سرمايه گذاران به عنوان حوزه اي نسبتاً امن براي سرمايه گذاري حفظ كرده است. به نظر مي رسد سرمايه گذاران و كارشناسان به اين باور رسيده اند كه در شرايط كنوني قيمت هر اونس طلا بين 1200 تا 1250 دلار در نوسان خواهد بود و اگر تحولي مثبت يا منفي در بازار هاي مالي رخ ندهد اين گستره تغييرات قيمت، حفظ خواهد شد.

هنوز هم سرمايه گذاران در بازارهاي مالي و نيز بازار طلا دچار نوعي سردرگمي هستند. آنها تمايلي به خريد ميزان بالايي سهام يا طلا ندارند زيرا روندي با ثبات در هيچ يك از اين دو حوزه نمايان نشده است. در حال حاضر سه عامل مهم بر تصميم گيري سرمايه گذاران تاثير مي گذارد كه عبارت هستند از افق وضعيت اقتصاد جهان، سياست بانك مركزي امريكا در خصوص نرخ هاي بهره و نگراني از تشديد مشكلات مالي در بلوك يورو.

طي سه ماه گذشته قيمت طلا حدود پنجاه دلار افزايش يافته و اين افزايش حفظ شده است. انتظار مي رود طي چند هفته آينده بار ديگر قيمت ها بين بيست تا سي دلار افزايش يابد و در همان سطح باقي بماند زيرا عواملي كه باعث رغبت سرمايه گذاران به خريد طلا مي شود، عواملي نيستند كه به سرعت قابل رفع باشند. براي مثال نگراني از كاهش رشد اقتصاد جهان طي ماه هاي آينده نگراني بجايي است زيرا چين و كشورهاي اروپايي در وضعيتي هستند كه بدون ترديد از رشد اقتصادي شان كاسته خواهد شد. دولت چين براي براي مهار تورم و جلوگيري از تشكيل حباب در بازار ساخت و ساز تدابيري اتخاذ كرده و از هم اكنون پيش بيني مي شود رشد اقتصادي اين كشور در سال جاري حداقل 1.5 درصد كاهش يافته و به زير ده درصد برسد. كشورهاي اروپايي نيز به هدف كاستن از حجم بدهي هاي دولتي و كسري بودجه اجراي سياست هاي رياضت اقتصادي را آغاز كرده اند كه اين روند نيز به افول رشد اقتصادي در اين قاره منجر خواهد شد. هر دو عامل به كاهش سوددهي سرمايه گذاري در بازارهاي مالي منجر خواهد شد.

بدين ترتيب حتي اگر رشد اقتصادي در ديگر كشورهاي در حال توسعه بالا باشد اقتصاد جهان طي ماه هاي آينده با موانعي در برابر رونق مواجه خواهد بود و افت و خيزها در بازار هاي مالي تداوم خواهد يافت.

از سوي ديگر طلا همچنان نقش سنتي خود را به عنوان حوزه اي امن براي حفظ دارايي ها در برابر بحران هاي مالي و تورم در نزد سرمايه گذاران حفظ كرده است. قيمت طلا در 21 ماه ژوئن به بالاترين ميزان يعني هر اونس 1264.9 دلار رسيد و اين احتمال وجود دارد كه طي هفته هاي آينده قيمت طلا در گسترده اي جديد و بالاتر از حد كنوني تثبيت شود.

ميزان پائين اعتماد مصرف كنندگان به افق اقتصاد، حاصل سياست هاي غلطي است كه طي سالهاي اخير تداوم يافته و باعث شده در اروپا و آمريكا حجمي عظيم از بدهي و كسري بودجه بوجود آيد. سرمايه گذاران تغييري اساسي در رويه هاي پيشين سياست گذاران نمي بينند و همين امر بر شدت نگراني آنها مي افزايد. خطر آغاز ركودي جديدي در اقتصاد اروپا و ايالات متحده نيز چندي است مطرح شده است. البته همه شاخص هاي  كلان اقتصادي منفي نيستند اما روند كنوني رشد به شدت كند و شكننده است و عوامل گوناگون، اين روند را تهديد مي كند.